聽鬼唱情歌

權(quán)證（sharewarrant），是指基礎(chǔ)*發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價格向發(fā)行人購買或出售標的*，或以現(xiàn)金結(jié)算*收取結(jié)算差價的有價*。支付一定數(shù)量的價金之后，就從發(fā)行人那獲取了一個權(quán)利。這種權(quán)利使得持有人可以在未來某一特定日期或特定期間內(nèi)，以約定的價格向權(quán)證發(fā)行人購買/出售一定數(shù)量的資產(chǎn)。購買股票的權(quán)證稱為認購權(quán)證，出售股票的權(quán)證叫作認售權(quán)證（或認沽權(quán)證）。權(quán)證分為歐式權(quán)證、美式權(quán)證和百慕大式權(quán)證三種。所謂歐式權(quán)證：就是只有到了到期日才能行權(quán)的權(quán)證。所謂美式權(quán)證：就是在到期日之前隨時都可以行權(quán)的權(quán)證。所謂百慕大式權(quán)證：就是持有人可在設(shè)定的幾個日子或約定的到期日有權(quán)買賣標的*。持有人獲取的是一個權(quán)利而不是責任，其有權(quán)決定是否履行契約，而發(fā)行者僅有被執(zhí)行的義務(wù)，因此為獲得這項權(quán)利，*者需付出一定的代價（權(quán)利金）。權(quán)證（實際上所有期權(quán)）與遠期或期貨的區(qū)別在于前者持有人所獲得的不是一種責任，而是一種權(quán)利，后者持有人需有責任執(zhí)行雙方簽訂的買賣合約，即應(yīng)該以一個指定的價格，在指定的未來時間，交易指定的相關(guān)資產(chǎn)。

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白首長相思

依照買或賣的不同權(quán)利,一般分成認購權(quán)證和認沽權(quán)證，又稱為看漲權(quán)證和看跌權(quán)證。認購權(quán)證持有人有權(quán)按約定價格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標的*，認沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣出標的*。認購權(quán)證的.價值隨相關(guān)資產(chǎn)價格上升而上升，認沽權(quán)證則隨相關(guān)資產(chǎn)價格下降而下降。先看認購權(quán)證。公司未來前景不看好，股價上升動力不足，還要流通股股東重新掏錢去買入股票，流通股股東對認購權(quán)證必定產(chǎn)生很大的反感，特別是在現(xiàn)在極度低迷的市場中，流通股股東對非流通股股東的任何“圈錢”行為均將產(chǎn)生極大的抵觸情緒。流通股股東的抵觸并非一種情緒的宣泄，而是出于對自己利益的保護。再看認沽權(quán)證。對于流通股股東而言，只要行權(quán)價及派權(quán)比例足夠高，即使是“差”公司，也一定是持歡迎態(tài)度的。但對于非流通股股東而言，采用認沽權(quán)證作為對價則可能給其帶來巨大的風險

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林小萍Fly

認沽權(quán)證即認售權(quán)證，就是看跌期權(quán)，實際地說，就是在行權(quán)的日子，持有認沽權(quán)證的*者可以按照約定的價格賣出相應(yīng)的股票給上市公司。
認購權(quán)證(CallWarrant?)，又稱為看漲權(quán)證、買權(quán)權(quán)證。權(quán)證可分為認購權(quán)證(callwarrants)和認沽權(quán)證(putwarrants)又稱為看跌權(quán)證和賣權(quán)權(quán)證。

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